投资组合与资产定价-做人要耿直啊

投资组合与资产定价的笔记

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证券投资基础的笔记
债券组合管理的笔记
息票剥离法则远期利率理论看好，向上市场分割理论收益曲线不同类型久期债卷反应了市场证明定价合理免疫组合（不懂）免疫投资策略从根本上讲是一种消极投资，组合管理者并不试图通过利率预测去追求超额报酬，而只是通过组合的构建，在回避利率波动风险的条件下实现既定的收益率目标。在组合品种的设计中，除了国债可以选入组合外，部分收益率较高的企业债券及金融债券也能加入投资组合，条件是控制好匹配的久期债券组合指数办法（如何实践）收益率结构分析骑乘收益率曲线(数学模型是怎样的)骑乘收益率曲线（Riding the yield curve）是利用收益率曲线在部分年期段快速下降的特点，买入年期即将退化的债券品种，等待其收益率出现快速下滑时，产生较好的市场价差回报。久期也称持续期，是1938年由F.R.Macaulay提出的。它是以未来时间发生的现金流，按照目前的收益率折现成现值，再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限，然后进行求和，以这个总和除以债券目前的价格得到的数值就是久期债券互换
债券定价的笔记
折现率未来现金流线现金流量折现率债卷定价的原理影响因素（难点）{时间票面利率折现率（必要的到期收益率）根据同期市场上的同类型债券，同样的信用等级到期期限相同（收入资本化模型）零息债券定价，贴现发行附息债券定价，一年付息一次一年付息多次}终值现值单利复利计算公式（难点）名义利率与通货膨胀的关系，建立在购买力不变的情况下（为什么）债券定价定理（难念）平价溢价折价取决于票面利率的变化当期，远期，到期收益率（最常用）用现金流折现率就得到当期的收益率及期收益率总收益率包括利润的利润滚利收益率曲线风险（调整收益组合的风险）政策风险（政策变化造成的影响）
投资组合与资产定价的笔记
risk风险单个证券收益率公式（难点）组合的收益率公式组合收益率等于每一个的收益率X权重单个证券的风险公式（难点）双重加总公式的运用（难点）可行集有效集定理风险收益（尼玛废话嘛不是）无差异曲线（胆子对于风险的相关性）比较陡的风险切点一定在下面国债是没有风险的（真的假的？）风险资产+无风险资产风险是一条直线风险+风险那是一条曲线证券市场线协方差有多大就代表收益有多大

上海财经大学：证券投资管理

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